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兴业证券电子行业一周一谈及公司跟踪

发布时间:2016-10-23    研究机构:兴业证券

投资要点

一周一谈:本周上证指数上涨0.89%、深成指下跌0.1%、创业板指数下跌0.6%,电子行业指数(申万)本周上涨0.89%,表现與整体大盘相当。本周投资组合中,表现较强者为欧菲光与歌尔股份,目前苹果四季度销量有望优于预期及明年苹果的新机规格变化将为短期手机领域投资重点,建议四季度可重点关注消费性电子板块。预期明年iPhone8主要之规格变化将为OLED 导入、使用玻璃机壳、导入无线充电、SiP 用量增加、电池设计变动、双摄像头渗透率提高等功能,针对以上变化我们主要看好欧菲光、蓝思科技、立讯精密、信维通信、长电科技、环旭电子、欣旺达等厂商。目前投资组合不变,维持长电科技、中颖电子、欧菲光、歌尔股份、顺络电子、莱宝高科(002106)、深天马、利亚德、鸿利光电、法拉电子、三环集团、胜利精密。

估值水平:2016年10月21日,SW 电子行业PE TTM(整体法,剔除负值)为61.52,较2015年6月12日最高的100.63下跌38.87%,较2008年10月27日的历史最低值13.45高出357.4%。

行业要闻:消费电子:1)明年十大策略科技趋势,聚焦AI、区块链等;2)Q3全球智能手机生产量季增1成,攀今年新高;半导体:1)SEMI北美半导体设备BB 值连续10个月超过1;2)VLT 技术 或将颠覆DRAM产业格局;面板:1)中尺寸电视面板10月大涨10美元;2)面板涨价,台湾面板双虎大进补。

指数变化:本周电子行业指数(上涨0.65%)跑输沪深300(上涨0.66%);本周费城半导体指数(上涨0.83%)跑赢纳斯达克指数(上涨0.02%)。

风险提示:下游需求波动、价格战

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