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电子行业2016年第35期:电子行业一周一谈及公司跟踪

发布时间:2016-09-25    研究机构:兴业证券

投资要点

一周一谈:本周上证指数上涨1.03%、深成指上涨1.49%、创业板指数上涨0.56%。本周电子行业指数(申万)上涨0.98%,在申万28个行业分类中排名第19位。近期电子行业最引人注目的事件当属iPhone7/7Plus发布。从技术创新角度而言,iPhone7/7Plus基本符合市场预期,我们更应该关心2017年发布的新款机型。目前确定性比较高的技术升级在于SiP,我们首推大陆封测龙头“长电科技”。本周我们发布深度报告《莱宝高科(002106)(002106):二合一需求升温,公司重回增长轨道》。莱2016-2018年是二合一集中放量的3年,重庆莱宝5代线可有效经济切割各种主流需求尺寸,将充分受益于二合一笔记本及AIO一体机的需求。经过长期下跌,公司目前市值仅87亿,具备很大空间!在此位置强力推荐,建议买入!

公司跟踪:欣旺达业绩层面及短期展望与预期明显差异,但近期三星事件及苹果新电池设计为新亮点。三星事件,未来将使电池pack厂之重要性提升,未来不排除有机会切入韩系客户供应链。同时,新能源车未来车厂可能基于安全考量,于pack业务与第三方电池厂合作。三星电池事件,提供电池模组厂中长期的机会。近期苹果大尺寸手机需求有优于预期之可能,同时明年新产品的设计变化亦对模组厂带来单价及设计门槛的提升,为短期之催化剂。持续重点推荐欣旺达,维持增持评级,建议积极买入。

估值水平:2016年9月23日,SW电子行业PETTM(整体法,剔除负值)为60.28,较2015年6月12日最高的100.63下跌40%,较2008年10月27日的历史最低值13.45高出348%。

行业要闻:消费电子:1)ABIResearch:指纹识别之后,红膜识别是趋势;2)苹果疯狂赶制iPhone7!传紧急下单给供应链,年底产量跳增;半导体:1)芯片厂增加投资!日本设备订单飚升、环比增幅创新高;2)金融IC卡市场迎来拐点,中国芯蓄势待发;面板:1)和辉光电宣布盖六代AMOLED厂;2)提前采购效应消退,9月大尺寸面板出货预计小幅下降。

指数变化:本周电子行业指数(上涨0.89%)跑输沪深300(上涨1.14%);本周费城半导体指数(上涨2.66%)跑赢纳斯达克指数(上涨2.55%)。

风险提示:下游需求波动、价格战

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